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Movimiento tan esperado como histórico en el sector aéreo español. El grupo IAG se ha convertido en el segundo accionista de Air Europa con la toma de un 20% de la aerolínea de la familia Hidalgo. La operación, anunciada esta mañana ante la CNMV, responde al canje en capital del préstamo de 100 millones otorgado el pasado mes de marzo a la matriz de la compañía aérea, Global

El holding que agrupa a Iberia, British Airways, Vueling y Aer Lingus, da un paso significativo hacia la pretendida toma de control con la adquisición del 100% de Air Europa, pero ese hito dependerá de autorizaciones comunitarias. De momento, el 20% es considerado como una participación financiera y no otorga mando alguno a Iberia sobre su histórico rival. De hecho, ambas compañías seguirán compitiendo en un mercado de máxima complejidad por los coletazos de la pandemia, la inflación y los costes del combustible.

Los 100 millones que IAG entregó a Globalia, por un plazo de siete años, sirvieron para que Air Europa pudiera afrontar la actual temporada de verano, al tiempo que se daba aire a unas negociaciones de compra que se habían complicado por las condiciones que impuso la Dirección General de Competencia de la UE. IAG se garantizó, con su préstamo, un año de negociación en exclusividad por Air Europa y otros dos años más con derecho de tanteo si surgiera una oferta competidora. Incluso se ha guardado un derecho de acompañamiento a Globalia si esta decide vender y a IAG no le interesara igualar la oferta.

La parte compradora debe defender ahora estos 100 millones ya desembolsados y otros 75 millones que a entregó a comienzos de año a Air Europa: 40 millones por romper el acuerdo inicial de adquisición, ante la previsible negativa de la CE, y 35 millones más por evitar litigios y seguir negociando con los Hidalgo.

El complejo plan de integración de Air Europa en Iberia se llevará previsiblemente más de un año antes de cristalizar, según estimaciones internas de IAG. La financiación aportada a Globalia obtuvo luz verde de los financiadores de Air Europa, avalados por el ICO, y de la Sepi. También dieron su visto bueno autoridades de la competencia de Alemania o Reino Unido. Pero lo que viene es un examen mucho más profundo sobre lo que supondría fundir las dos grandes aerolíneas de red en España. Eso sí, IAG parte ahora con el aval de haber convencido a distintas autoridades europeas de la competencia con esta primera adquisición.

Iberia ya puso sobre la mesa de la CE una serie de concesiones a sus competidores en forma de rutas y slots, pero en Competencia se vieron insuficientes. Con un pie ya en el capital de Air Europa, la intención de Gallego y los suyos sigue siendo hacerse con la totalidad de las acciones, tal y como se planteó en un acuerdo con los Hidalgo en octubre de 2019.

Por entonces se tasó a Air Europa en 1.000 millones de euros que serían pagados en efectivo. Con los primeros golpes de la pandemia, la firma de Globalia precisó endeudarse con 140 millones avalados por el ICO y, posteriormente, un rescate de 470 millones en noviembre de 2020 a cargo de la SEPI, que tutela la aerolínea ahora bajo la presidencia de Jesús Nuño de la Rosa. La carga financiera está por encima de los 700 millones antes del dinero que Air Europa adeuda a los arrendadores de aviones. De hecho, Iberia ya renegoció el precio de adquisición a la baja, hasta los 500 millones en plazos más la deuda. Y en la última aproximación a la operación, el 20% ha sido tasado en los 100 millones del préstamo a Globalia.