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• Las startups son la savia del sector mundial de los viajes, ya que aportan nuevas estrategias y productos al mercado y a menudo estimulan a las empresas establecidas a innovar.

En los últimos años, la actividad de las startups de viajes ha sido rápida, en parte impulsada por la pandemia que dio a los empresarios tiempo -e ímpetu- para resolver problemas. 

Cada mes de noviembre, PhocusWire publica su selección de las 25 startups de viajes preparadas para destacar el año que viene. De las incluidas en en esta lista Hot 25 el otoño pasado, 14 se fundaron desde principios de 2020.

Esta afluencia de innovación no ha pasado desapercibida para los inversores, que desempeñan un papel fundamental en el ecosistema de las startups, no sólo por el capital que proporcionan a los fundadores para hacer crecer y ampliar sus negocios, sino también por las conexiones con el sector, la experiencia y la validación de mercado que puede aportar su financiación.

Comprender el panorama de la inversión es crucial no sólo para las startups que buscan inversión: las estrategias de los inversores más activos en tecnología de viajes también pueden darnos una visión de las tendencias emergentes y los cambios del mercado.

Aunque el entorno macroeconómico actual es difícil, también es alentador ver que algunas startups de viajes han atraído rondas importantes recientemente, en particular 175 millones de dólares para Hostaway y 194 millones para GetYourGuide.

LA LISTA

La marca hermana de PhocusWire, Phocuswright, hace un seguimiento diario de la financiación a startups de todo el mundo. La base de datos State of Travel Startups de Phocuswright incluye actualmente más de 4.600 empresas que han generado más de 8.500 rondas de financiación de casi 7.400 inversores desde principios de la década de 2000.

Para aportar más transparencia a la actividad y las estrategias de los inversores, PhocusWire lanza esta nueva función, que se publicará anualmente. La lista se basa en el análisis del director de investigación e innovación de Phocuswright, Mike Coletta, que ha examinado la financiación desde enero de 2022 hasta finales del primer trimestre de este año para identificar a los principales inversores en tecnología de viajes.

"Para esta lista, hemos intentado destacar los más activos o los que más financiación aportan al ecosistema. Dado que el importe concreto de las aportaciones de cada inversor en cada ronda de financiación no suele estar disponible públicamente, nos centramos en aquellos que han realizado al menos cuatro inversiones de capital desde principios de 2022 hasta finales del primer trimestre de 2023 o al menos tres inversiones en las que las rondas de financiación a las que contribuyeron fueron de decenas de millones", explicó. 

Basándose en estos criterios, a continuación figura la lista de los principales inversores en tecnología de viajes y las empresas en las que han invertido entre enero de 2022 y el 31 de marzo de este año.

• D1 Capital Partners – Bolt, Fenbeitong, Wayve.
• Sequoia Capital – Bolt, Boundless Life, Safara, Atlys.
• Goldman Sachs – Fever Labs (dos rondas), Hopper, Mews.
• Tencent – Optibus, Ruqi Mobility, Lilium.
• Goodwater Capital – Captain Experiences, Fever Labs (dos rondas), Well-Traveled, ApniBus, Trainman, Zumper, Treepz.
• Y Combinator – Canary Technologies (dos rondas), Glimpse, Odys Aviation, Exosonic, TeamOut, Yassir.
• Thayer Ventures – Canary Technologies (dos rondas), Mews, Deal Engine, Operto.
• Kinnevik – TravelPerk, SafetyWing, Gordian Software, Mews.
• Northzone – Heygo, Distribusion, Pollen, Holidu.
• Moving Capital – Kolors, Kyte, Yassir.
• Andreessen Horowitz – Bounce, Journera, Kindred, Navan.
• FJ Labs – Headout, Kukun, Kyte, ResortPass.
• Corazon Capital – Bach (dos rondas), Tripscout, AllFly.
• JetBlue Ventures – NLX (dos rondas), Frontdesk, Volantio.
• Bpifrance – Mobee Travel, Evaneos, Quotelo, Tictactrip.
• Plug and Play Tech Center – Sastaticket, Deal Engine, Cruisebound.
• Amadeus Ventures – Chooose, Volantio, Busbud, Eccocar.

Opiniones de los inversores

PhocusWire también se puso en contacto con las empresas de esta lista para recabar información sobre sus estrategias de inversión, dónde ven oportunidades de innovación y sus consejos para los fundadores. He aquí algunas de esas respuestas, en algunos casos editadas en aras de la brevedad.

¿Cuáles son tus principales criterios a la hora de determinar en qué empresas invertir y por qué?

Kinnevik/Akhil Chainwala, director de inversiones: 

“Tenemos en cuenta: el tamaño del mercado al que se puede dirigir y al que se puede prestar servicio, para determinar el potencial de éxito a gran escala; el producto y la experiencia del cliente”.

“Nos hacemos preguntas como: ¿se trata de una mejora 10 veces mayor que animará a los usuarios a adoptar la oferta y permitirá a la empresa crecer en el mercado al que se puede dirigir? Y sobre la economía unitaria y los canales de adquisición: ¿tiene la empresa una base económica sólida subyacente al producto, y pueden mejorar con el tiempo?”

Amadeus Ventures/Suzanna Chiu, directora de Amadeus Ventures:

“Las personas son el activo más importante de una startup. Sólo un gran equipo puede identificar grandes ideas y ejecutarlas. Otros criterios que tenemos en cuenta son el plan de negocio, la escalabilidad, un mercado al que dirigirse de tamaño considerable, las previsiones de crecimiento y el potencial financiero”.

“También tenemos en cuenta la presencia mundial, ya que Amadeus está presente en más de 190 mercados. En una fase temprana, también nos interesa ver un producto en funcionamiento con unos KPI iniciales de apoyo y uno o dos casos prácticos de éxito de clientes. Por último, para Amadeus es importante que encontremos una alineación estratégica, ya que queremos estar seguros de que nuestro equipo puede añadir valor a un proyecto”.

Moving Capital/Amr Alshihabi, socio general: 

“Tenemos que creer que esto puede convertirse en un gran negocio de miles de millones de dólares. Nos gustan los vientos de cola (¿Hará la gente más de «esto» en el futuro?) y los productos que son capaces de desbloquear mercados existentes mediante la innovación, por ejemplo Uber/Airbnb”. 

“Sobre las personas/fundadores – ¿Puede el equipo crear un producto y vender su visión a clientes, inversores y empleados? Las startups son duras, así que nos gustan los fundadores apasionados y que hayan demostrado capacidad para perseverar en la adversidad”. 

“Sobre el producto, la velocidad de ejecución es una señal clave. También buscamos un producto que sea querido por sus clientes, lo que puede reflejarse en métricas como retención, rotación, NPS y tasas de crecimiento”.

Thayer Ventures/Chris Hemmeter, director gerente:

“Buscamos sobre todo empresas que actúen en mercados grandes y en expansión, que resuelvan problemas difíciles, que aporten pruebas de una sólida economía unitaria y que estén dirigidas por personas increíbles. Sin embargo, más allá de todo eso, buscamos oportunidades en las que podamos añadir valor a través de nuestros contactos y conexiones. Eso es clave para nosotros”.

JetBlue Ventures/Amy Burr, presidenta: 

“La misión original de JetBlue de devolver la humanidad a los viajes ha influido mucho en nuestra estrategia, y nos esforzamos por hacerlo a una escala sin precedentes. Buscamos asociarnos con empresas en fase inicial que estén revolucionando los viajes y la hostelería, así como con tecnologías que puedan trastornar todo el sector”. 

“Nuestros cinco temas de inversión incluyen los viajes fluidos de los clientes, la reimaginación de la experiencia de alojamiento, la próxima generación de operaciones de aviación y tecnología empresarial, la innovación en la fidelización, la distribución y los ingresos, y los viajes sostenibles”.

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¿Qué te gustaría que supieran los fundadores de startups cuando salen al mercado en busca de inversión?

FJ Labs/Camila Bustamante, inversora: 

“La forma de contar la historia a los posibles inversores es más importante de lo que parece. Puedes ser muy fuerte en los números, pero si no consigues que los inversores se entusiasmen con el negocio, será mucho más difícil conseguir que te apoyen”. 

“No importa lo pronto que estés, es importante tener hipótesis claras y una estrategia de salida al mercado bien pensada para que los inversores potenciales comprendan cómo serán los próximos meses, dónde centrarás tus esfuerzos, cómo crearás liquidez si se trata de un mercado y cómo adquirirás a tus clientes de la forma más rentable”.

Plug and Play/Amir Amidi, socio director y Kristi Choi, inversora en fases iniciales: 

“La recaudación de fondos para fundadores es un trabajo a tiempo completo si se hace correctamente y puede llevar más tiempo del esperado. Es crucial asegurarse de que tienes suficiente margen de maniobra y tener la capacidad y agilidad para hacer ajustes en tu ritmo de consumo, especialmente si la recaudación de fondos tarda más de lo esperado”.

“También hay momentos claramente buenos y malos para reunir capital, ya que la naturaleza del capital riesgo y la tecnología es bastante cíclica. Sin embargo, cuando estés listo para empezar a recaudar fondos, prepárate al máximo, haciendo una lista específica de inversores y capital riesgo y teniendo en cuenta el enfoque del embudo de ventas. Recaudar fondos es esencialmente vender: vender tu negocio y tu visión a los inversores con datos que lo respalden”. 

“Como inversores, estamos evaluando tu capacidad para vender, no sólo tu producto, sino también la historia de tu empresa, y para ver si puedes conseguir posteriores rondas de financiación. Por último, comprender lo que buscan realmente los inversores de capital riesgo en términos de rentabilidad de la inversión. El capital riesgo es un juego de alto riesgo y alta recompensa, y tiene que haber una oportunidad de retorno considerable para nosotros al final de todo, vinculándolo todo a la oportunidad/tamaño del mercado”.

Y Combinator: 

“No te preocupes por tu valoración. En lugar de eso, céntrate en tu beneficio bruto y tu margen, porque haces lo que mides”.

Northzone/Kilian Pender, socio: 

“Un aprendizaje importante, como inversor convertido en fundador convertido en inversor, es tener un conocimiento sólido de los puntos de dolor que aborda tu empresa. Los problemas fundamentales que las empresas intentan resolver no cambian necesariamente con el tiempo, pero las soluciones sí lo hacen, así que los fundadores deben comprender exactamente qué problema aborda su empresa y ser capaces de articular y demostrar por qué esta solución es mucho mejor que lo que hemos visto antes”. 

“Siempre nos impresionan los fundadores que han reflexionado profundamente sobre su negocio y de múltiples formas distintas, comprendiendo cómo ganan hoy y dónde necesitan progresar para seguir siendo competitivos”. 

Moving Capital/Alshihabi: 

“A la hora de elegir un inversor principal, piensa en la decisión como si se tratara de contratar a un ejecutivo. ¿Qué habilidades adicionales ayudarán a tu equipo a tener éxito y encaja culturalmente esa contratación? Lleva a cabo un proceso. Ten una idea clara de quién es tu inversor ideal y acércate a él reflexivamente”.

Thayer Ventures/Hemmeter: 

“Recaudar dinero es sumamente difícil y una distracción tremenda. Los fundadores tienen que ser muy estratégicos con respecto al momento y el objetivo. Todas las empresas pasan por una serie de fases a medida que se desarrollan, y esa trayectoria no es una línea recta. Hay momentos en que las empresas son patitos feos y otros en que están cargadas de chispa y promesas. ¡Hay que esforzarse por no ascender durante la fase de patito feo!” 

“La orientación también es importante. Los inversores suelen centrarse en etapas concretas que se caracterizan por unas métricas específicas. Los fundadores deben dedicar su tiempo a captar a los inversores adecuados para su etapa concreta y simplemente evitar perder el tiempo con las personas adecuadas en el momento equivocado”.

Kinnevik/Chainwala: 

“La distribución eficaz es tan importante como la innovación del producto (si no más). La frecuencia limitada de repetición entre los usuarios finales es inherente a los viajes, y toda startup necesita una estrategia clara para obtener un alto rendimiento de la inversión en marketing a pesar de ello, y evitar quemar capital y quemar usuarios”.

¿Cuál es el mayor error que ves que cometen los fundadores en las primeras etapas de la creación de sus empresas? 

Y Combinator: 

“El secreto del éxito de una startup no es la recaudación de fondos ni el growth hacking. Es resolver los mayores problemas de tus clientes”.

JetBlue Ventures/Burr: 

“En las primeras fases de creación de una empresa, es importante ser flexible y estar abierto a pivotar. A medida que crezca tu comprensión de tu público y tu producto, puede que descubras que el plan existente ya no funciona, por lo que puede ser necesario cambiar de dirección. La capacidad de remodelar tu visión y responder a los cambios puede ser la diferencia entre el éxito y el fracaso de un negocio”.

Thayer Ventures/Hemmeter: 

“Hoy en día no se presta suficiente atención a los fundamentos básicos, de salida al mercado y de prueba económica unitaria. La época del dinero gratis se ha acabado, y los fundadores tienen que pivotar rápido y centrarse en la eficiencia económica en lugar de en el crecimiento a toda costa”. 

“Nunca es demasiado pronto para desarrollar un punto de vista detallado sobre tu estrategia de salida al mercado y un marco sobre cómo medirás el éxito. Veo que esta prioridad llega a la mesa demasiado tarde y desearía que los fundadores incorporaran un pensamiento de calidad en la fase de puesta en marcha. Difícil de hacer, pero convincente cuando se hace bien”.

FJ Labs/Bustamante: 

“No haber dado en el clavo con la economía unitaria desde el principio y centrarse sólo en el crecimiento (esto no es sostenible, y es mucho más difícil cambiar la estructura de costes subyacente más adelante). Seguir ciegamente lo que ves y oyes sobre otras empresas de tu sector. Los fundadores deben tratar de crear equipos modestos y ser lo más ágiles posible en las primeras fases de la empresa, de modo que, una vez que consigan grandes rondas de capital, su visión se centre en lo que es necesario para el futuro de la empresa y no en lo que es bueno tener”.

Kinnevik/Chainwala: 

“Hemos atravesado tres años inusuales en los que los fundadores han tenido que hacer frente a cierres por pandemia, a una feroz recuperación de los volúmenes y a una inflación creciente”. 

“Aunque estos temas son naturalmente prioritarios para quienes dirigen las empresas, es importante señalar que los inversores en etapas de crecimiento suelen centrarse más en las perspectivas a largo plazo, los vientos de cola seculares y los fundamentos desconectados del «ruido» a corto plazo”.

Plug and Play/Amidi y Choi: 

“El flujo de caja es el salvavidas de una empresa, y una mala gestión financiera puede provocar problemas presupuestarios. Muchos fundadores cometen el error de no gestionar adecuadamente su flujo de caja y subestiman la cantidad de efectivo que necesitan para mantener su negocio a flote. Esto, a su vez, puede llevar a veces a los fundadores a recibir un flujo continuo de fondos, diluyendo aún más su participación en la empresa. Hacerlo también puede causar problemas y suscitar inquietudes más adelante, cuando intenten conseguir rondas de Serie A+ de sociedades de capital riesgo institucionales”.

Amadeus Ventures/Chiu: 

“Puede ser tentador para las empresas emergentes navegar por la última tecnología de moda o palabra de moda, ya que podría ayudarles a atraer la atención y conseguir financiación de las sociedades de capital riesgo. En Amadeus, nos centramos en la oportunidad de creación de valor. Siempre animamos a los emprendedores a que se centren en resolver un punto de dolor real mediante una solución que el usuario final esté dispuesto a adoptar y pagar”.

Información original en PhocusWire.